排序
拍卖市场理论（Auction Market Theory）
拍卖理论（英文称为Auction Theory）主要源自 J.P. Steidlmayer对市场分布的研究。随后，他与James Dalton 和 Donald L. Jones等其他作者共同定义了一系列构成该理论的核心概念。该理论基于这样...
25-12-8 16:15成交量分析工具
借助某些分析订单流的工具，我们可以观察市场中买方与卖方以不同方式参与时的所有交互行为。我们将主要根据这些工具所处理的订单类型来加以区分，因为并非所有工具都是基于相同的数据。❖ 挂单...
25-12-8 16:19
电子化市场（Electronic Markets）
自2007年以来，交易所已经从人工控制转变为完全自动化和电子化的环境，如今真正负责处理和撮合订单的，完全是计算机系统。 随着新技术的出现、计算机技术的进步以及金融领域监管的变化，数据传...
25-12-8 16:17变量（Variables）
金融市场中的拍卖过程从根本上是基于价值的。为了尝试解读这种价值所在的位置，需要评估三个附加要素：价格（Price）在拍卖机制中，价格被用作一种发现工具。市场通过价格波动来促进交易，价格...
25-12-8 16:15
订单簿（Order Book）
订单簿展示了所有待执行的挂单（流动性），这些挂单分布在买价（BID）和卖价（ASK）两栏中。正如我们已经知道的，BID代表买入挂单，ASK代表卖出挂单。由于此类软件通常只具备二级深度（Level2）...
25-12-8 16:21
算法交易（Algorithmic Trading）
算法交易是一种基于明确且编码化规则的订单执行过程，由计算机自动完成，从而避免了人工干预。它使用复杂的统计学和计量经济学模型，在高级交易平台上以电子化和独立的方式做出决策。它主要使用...
25-12-8 16:15
价值认知
市场不断在两种阶段之间切换：横向发展（平衡）和纵向发展（失衡）。横向发展表示市场参与者之间达成了一致，而纵向发展则意味着市场正在寻找价值，寻找可以成交的对手方。价格在某个交易区间（...
25-12-8 16:15
盘口成交明细（Tape）
借助成交明细（Time & Sales），我们可以实时看到所有已经成交的订单撮合情况。由于当前市场（主要是期货市场）运行速度极快，对盘口成交明细的分析变得非常复杂。根据所使用的软件，我们可...
25-12-8 16:22
高频交易（High Frequency Trading）
高频交易是一种算法交易形式，但它是在微秒级别上运行，试图从资产价格的极小变化中获利。高频交易基于数学算法，通过这些算法根据市场条件来分析和执行订单。它们在短时间内完成成千上万笔交易...
25-12-8 16:15
市场运动的四个步骤
这是一个由Steidlmayer提出的过程，用来描述市场在其价格运动发展过程中所经历的不同阶段。这四个阶段分别是： 趋势阶段（Trend phase）：纵向发展，价格处于失衡状态，单方向力量占据主导。 停...
25-12-8 16:15
不同类型的订单匹配机制
1.每一笔买单都会与一笔卖单匹配，反之亦然。2.主动订单会与被动订单撮合成交。3.在委买价（BID）和委卖价（ASK）列中，只体现出主动性的一方。考虑到不同类型的订单，现在有必要理解市场是通过...
25-12-8 16:30高频算法如何影响我们？
当今市场中，大部分成交量来自高频算法，但这对我们基于结构的分析并没有太大影响，主要原因是我们并未与其竞争去利用相同的市场异常。我们的分析旨在利用市场中的确定性一面，试图弄清谁拥有更...
25-12-8 16:15供需解读中的常见错误
这是拍卖理论所依托的基本法则，因此它支配着所有的价格变化。最初，理查德·威科夫（Richard Wyckoff）对这一法则的研究告诉我们：❖ 如果需求大于供给，产品价格将会上涨。❖ 如果供给大于需...
25-12-8 16:15
场外交易市场（Over The Counter Markets，OTC）
这是一种电子化市场类型，在这种市场中，金融资产在两方之间进行交易，而不像股票交易所和期货市场那样受到监管机构的控制和监督。集中式市场（交易所市场，On-Exchange）与非集中式市场（场外...
25-12-8 16:15
买价、卖价、点差与流动性
在金融市场中并不存在单一价格。这一点虽然显而易见，但许多人并没有真正理解。当一个参与者进入市场时，他会看到两个价格：买入价和卖出价。委买价（BID）。BID栏是订单簿中买方提交买入报价（...
25-12-8 16:15场外交易市场如何影响我们
我们在这种市场中遇到的问题是，我们所做的分析将基于的数据，尽管可能对整个市场有一定代表性和有效性，但实际上并不能真实地代表所有的价格和成交量数据。为了可靠地获取这些数据，我们需要在...
25-12-8 16:15
基于行为类型的市场参与者
澄清对供需法则解读错误的关键因素在于交易者的行为，因为他们可以通过不同的方式参与市场：❖ 主动型（Aggressive）这类参与者是流动性获取者，通过使用“市价单”来成交。他们具有强烈的入场...
25-12-8 16:15
暗池（Dark Pools）
暗池是一种私人市场（场外交易市场），它为机构投资者之间的接洽与金融资产交换提供便利，其特殊之处在于，这些交易不会立即被公开报告，成交量（交易金额）要在24小时之后才能被披露。在美国的...
25-12-8 16:15
价格是如何运动的
现在我们来探讨价格波动必须满足的条件。这里的思路非常清晰：价格的变动需要交易者的主动参与。被动订单首先代表的是一种意图，它们可以阻止价格继续移动，但却没有推动价格的能力。价格要发生...
25-12-8 16:15
点数图（Ticks Charts）
一个Tick代表一笔成交，也就是买卖双方达成的一次交易。因此，点数图在每累计达到一定数量的成交笔数后，便会更新，当前的K线图会关闭，并开启一根新的K线。图表中每根K线所包含的Tick数量（即...
25-12-8 16:17