第三章 分析股票列表
在上一章中，我们曾提到，联合太平洋（Union Pacific）股票是最适合进行活跃交易的品种。我的一位朋友曾制作过一张主要活跃股票的综合图表，目的是找出哪一只股票在其日常波动中，最能准确地跟随整体市场的走势。他的结论是：联合太平洋堪称市场的“脊梁”或“领头羊”；而其他股票，尤其是雷丁铁路（Reading Railroad），则经常表现出不稳定的特性，在上涨或下跌时，或多或少地偏离整体市场的主趋势。
在所有被检视的股票中，没有任何一只在整体稳定性与交易适宜性方面，能够与联合太平洋（Union Pacific）相提并论。
然而，即便行情带解读者决定只专注于一只股票进行操作，也不能对其他股票的动向视而不见。市场中其他地方，往往也会频繁出现交易机会。为此不妨回顾1907年初秋的市场行情：联合太平洋在那一轮从150以下上涨至167⅝的行情中，始终充当着领头股的角色。而在这次上涨达到高潮之前的三到四天里，在联合太平洋保持强势的掩护之下，雷丁（Reading）、圣保罗（St. Paul）、铜业股（Copper）、钢铁股（Steel）以及冶炼股（Smelters）中，已经出现了大量的抛售行为。
这使得市场的转折点如同白昼般清晰可见。当时，只需做空雷丁并等待下跌展开即可；或者，也可以在联合太平洋上操作，并设置紧密止损，因为你知道，一旦联合太平洋转头向下，整个市场都会随之崩溃。当其他股票中的清算性抛售完成之后，联合太平洋停止了上涨，支撑性买单被撤回，于是便发生了“选前下跌（Pre-election break）”。这次下跌，联合太平洋累计下挫超过20个点，而该板块中其他股票，也出现了相应幅度的下跌。
只盯着联合太平洋（Union）这一只股票的操作者，必然会对这一变化感到意外，但如果他审视的是整个市场，就一定能够看清即将发生的事情。一旦明确了派发发生的位置，他自然会开始警惕随后必然出现的积累阶段，或者至少会关注支撑力量将会出现的价位区域。如果他的技术足够成熟，能够识别这些迹象，那么在随后出现的反弹行情中，同样可以迅速获利。
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