股票的选择是一项极其重要的事情，并且应当在开始交易之前，从整体上加以决定。让我们来看看，通过理性分析，能够得出哪些结论。
如果你以每次100股的规模进行交易，那么股价必须朝你有利的方向移动1个点，才能获得100美元的利润。
那么，哪一类股票最有可能产生1 点的波动呢？答案是：价格较高的股票。
查看历史记录可以发现：价格在150美元左右的股票，日均波动约为2½个点；而价格在50美元左右的股票，日均波动仅约1个点。因此，在高价股中，你所面对的市场“行动空间”是低价股的2½倍。
无论交易高价股还是低价股，佣金与税费都是相同的。利息成本虽然会高出三倍，但对于每天严格控制交易次数与持仓时间的行情带解读者而言，这是一项可以忽略不计的因素。此外，高价股在一年或一个完整周期中，通常能够覆盖更多的价格点数，相比之下，低价股的波动空间要小得多。像大北方铁路公司（Great Northern）这样的股票，尽管整体波动区间很大，但当其价格升至300美元或更高时，并不适合用于交易，因为价格波动幅度过大，且买卖价差过宽，不利于进行快速进出场的交易操作。
应当寻找那些具备领导地位的股票：流通股本规模大；公众关注度高；市场参与面广、波动幅度充足；趋势清晰可辨（而非杂乱无章）——这类股票深受场内大小交易者的青睐。
对于行情带解读者而言，同时交易一到两只股票已是上限，而不应更多；因为高度的专注力，是完成这项工作的绝对前提。
股票同样具有如同人类或动物般鲜明的习性与性格特征。通过深入而持续的研究，交易者能够与这些习性建立起亲密的熟悉感，并在特定情境下提前预判股票的行为反应。一只股票可能顽固、敏感、反应迟钝、顺从，或充满攻击性；它可能主导行情带的节奏，也可能落后于其他股票；它情绪多变，偶尔还会表现出某种“偶然性”。若想真正了解一只股票，就必须研究它的“情绪状态”。
研究本身就意味着专注。一个同时交易十几只股票的人，不可能真正专注于任何一只。
大众最常采用的交易方式（也正是失败的方式），往往是这样想的：
“我觉得市场要转空了。‘冶炼股（Smelters）’、‘铜业股（Copper）’和‘圣保罗铁路（St. Paul）’最近涨得最多；它们应该会有一波不错的回调；给我每只都做空一百股。”
基于“我觉得”的交易，几乎从来都不会有好结果。用猜测去选择两三只股票，而不是通过理性分析只选择一只股票，正是公众大量亏损的重要原因之一。如果一名交易者希望操作300股的交易规模，那就把这300股集中在他最熟悉、最了解的那一只股票上进行交易。除非他是在进行长期投资，否则同时交易多只股票只会损害他的成功概率。这就像追赶一群猪——当你盯着这一只时，其他的早已四散逃走。
更好的做法，是将精力集中在一到两只股票上，并对其进行彻底、深入的研究。你会发现，适用于一只股票的规律，并不一定适用于另一只；每一只股票都必须依据其自身条件来判断。不同的价格水平、成交量、流通股比例、盈利状况、大型交易者的操控方式以及其他因素，都会在每一只股票身上形成截然不同的组合特征。
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