订单流Delta

在订单流分析领域，一个更具体且广受欢迎的工具是Delta。Delta是一个指标，它简单地衡量在特定时间段内委买价（BID）成交量与委卖价（ASK）成交量之间的差异。如果差值为正，则Delta为正。相反，如果差值为负，则Delta为负。此外，不同Delta之间的差异也可以被可视化，因为这些指标通常会用不同大小（高度）显示。

人们普遍存在一种误解，认为所有在委卖价（ASK）成交的成交量“都是买单”，而所有在委买价（BID）成交的成交量“都是卖单”。实际上，这种说法仅意味着这些成交单在方向上具有一定的意图，即它们试图向某一方向施加压力。如果真是这样，那为什么我们有时会看到Delta为正却价格下跌，或者Delta为负却价格上涨的情况？相信我，这并没有那么简单。如果真是这样，我们早就找到了“圣杯”。这依然与订单撮合的机制有关。

目前，我们需要记住的是，Delta通常以横轴0作为基准进行可视化显示，并根据成交所在的列（委买价或委卖价）在横轴上显示为正值或负值。这种表示方式是标准Delta的示例，因为还有另一种变体——累积Delta，它是连续绘制的，不考虑横轴0的基准。

Delta会随着每一笔成交订单的执行而实时更新，因此它也可能像价格一样，在其极值位置形成“影线”。如果我们观察到Delta的下方带有影线，这意味着在其形成过程中某一时刻，主动卖的成交量差异曾异常大，而随后主动买的成交变得更加活跃，导致Delta出现反转，并在图表上留下影线的痕迹。

与足迹图的分析类似，尽管其解读并不像我上面所解释的那样基础，但在某些特定时刻，它仍然能够为我们提供一定的参考价值。