这种方法指的是在不同的价格水平进入市场,每一次的价格都比前一次更优。换句话说,例如当我们想要买入时,就会在每次更低的价格买入,从而获得一个更好的平均买入价格。若是我们想要建立空头仓位,则意味着在每次更高的价格卖出。
这种仓位管理模式通常被误解,许多人以错误的方式使用它:他们没有任何方法,只是被动操作。他们会陷入某个持仓中(因为他们没有使用止损),然后出于“市场迟早会回到原方向”的希望,决定不断加仓以改善平均持仓价格。可问题是:市场为什么一定会回到原方向?如果它继续逆着你运行呢?你会在什么点位停止摊薄? 除非最初的工作假设或投资逻辑依然成立,否则这种做法并没有太大意义。
一种更有效地运用这种仓位管理方法的方式是:将整个仓位划分为不同的批次,通过多次分批入场逐步完成建仓,但这一切必须始终服从于市场背景和交易策略。
假设你想买入某个资产,但它目前并不在你理想的入场点位,尽管它处于一个交易区间内,但考虑到价格运动的比例性或其它原因,它可能还会继续下跌。然而与此同时,你又担心市场会“甩下你”,即它可能会启动你预期的那波行情,却不再回到那个能为你提供最佳入场机会的交易区。解决这一矛盾的方法之一是:在第一个交易水平出现入场触发信号时,先用一部分仓位进场,同时保留另一部分仓位的资金,以防市场真的下探到更低的交易区间,在那里出现新的入场信号时,再进行加仓。

这张图展示了一个例子。假设我们处于第一个交易区,它是一个积累结构之后形成的枢纽点。在这个位置,我们知道它可能提供一个做多的入场机会,并推动价格进一步上涨以延续上升趋势。但与此同时,价格也可能会回到第二个交易区,即“小溪(Creek)区域”,这个结构的阻力区现在会转化为支撑位。既然我们有两个可能的交易区,我们可以将仓位规模的50%分配给第一个交易区,另 50%分配给第二个交易区。我们最大的风险在于:如果在第二个交易区里并没有出现入场触发信号,而价格却重新跌回原有区间,那就意味着之前的上涨只是一次假突破。在这种情况下,我们必须事先设定一个允许价格回到区间的最大容忍区或容忍水平。一旦市场触及该点,就必须毫不犹豫地平掉仓位。
在我看来,仅仅为了摊薄成本而摊薄成本并不是一种明智的做法。然而,如果这种操作是有方法支撑的,并且它是你交易计划的一部分,那就是另一回事了。





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