VPOC迁移

当前的成交量控制点（VPOC）水平代表了买卖双方对该资产价值的共识，但如果出现VPOC迁移，我们该如何解读呢？

这个问题让许多交易者困惑不已，因为对其解读存在两种截然不同的观点。一方面，有许多人认为这是一种无可争辩的趋势健康信号，因此暗示趋势将继续沿当前方向发展。另一方面，也有人认为这可能是市场正在酝酿转向的迹象。

唯一客观的事实是，VPOC代表了一个价格被市场高度接受的价值区域，因为该位置产生了大量交易。问题在于，我们需要判断这种价值迁移的意义——它究竟意味着趋势的延续，还是预示趋势的反转。

基于“每一次市场行为都必须通过其后续反应加以确认或否定”这一原则，关键在于评估VPOC迁移后价格的后续行为。一般来说，如果我们没有看到价格在前一运动方向上继续延续，且没有耗费太多时间，我们就应该质疑该运动的健康度。

由于我们无法提前确定一次成交量控制点（VPOC）迁移是意味着趋势延续还是反转，因此最有用的做法是同时为这两种情景做好准备。为此，我们将制定两个简单的策略，以建立一些通用的指导方针。

有利于反转的策略

1.VPOC迁移：如果先前的趋势运动是健康的，那么在VPOC迁移之后，我们希望看到新的动能能够迅速发展，而不是耗费过多时间。

2.缺乏延续性：如果在VPOC迁移之后，价格无法继续沿着先前趋势的方向发展，那么我们至少要开始怀疑这一趋势的延续性。

3.时间消耗：这是一个关键的“市场足迹”。一般规律是：在VPOC迁移之后，如果价格迟迟未能沿先前趋势方向继续推进，那么市场发生反转而非延续的可能性就越高。若我们想寻找反转信号，主要需要观察价格是否开始横盘，并相较于之前趋势延续时消耗了相对更长的时间。

4.特征转变（CHoCH)：如果在VPOC迁移后，价格出现了过度横盘且无法继续沿原趋势方向推进，并且此时又出现了一个反方向的强势冲击波动，我们就有理由提出一个以反转为主的交易思路。

5.交易思路：我们首先关注的操作水平，是等待价格回到被突破的价值区域末端并寻找入场触发点。如果价格向下突破，我们将在价值区域低点（VAL）等待。如果价格向上突破，我们将在价值区域高点（VAH）等待。第二个参考水平则是成交量分布控制点（VPOC）。

在这个例子中（日内反转交易，伴随b型形态），我们手动绘制了一个成交量分布图，以查看当时的成交量分布情况。可以看到，在交易日开始后，价格先下跌并触发了VPOC迁移(1)，随后价格围绕该位置震荡，表现出缺乏延续性(2)以及时间消耗(3)。接着，价格出现了向上的失衡（4），完成了特征转变（CHoCH)，最终价格回测旧VPOC区域(5)，此时我们可以考虑寻找做多的入场机会。

我们必须牢记，如果我们使用的是当前交易日的成交量分布，随着交易日的推进，它将不断发展变化。因此，在突破之后，我们可能会重新识别价值区域的位置，以决定价格的等待区域，并根据新的成交量分布调整其位置。尽管这种情况并不是理想的市场背景，但相同的交易区域仍然可以保持参考意义，因为从逻辑角度看，这里依然是一个低成交量节点（LVN），因此是价格潜在拒绝（反转）的有趣区域。此外，价格即将测试的其实是前一个积累/派发区，因此利用该区间的成交量分布（VP）来制定交易计划是非常合理的。

在这个例子中，我们看到了一次伴随反转方向的VPOC迁移（这是在观察到后续走势后才确认的），但它并未遵循我们所提出的交易策略。当这种迁移以如此急促、几乎没有任何准备的方式发生时，几乎无法进行操作。这正是V型反转的问题所在。

引入这个例子的目的，是要指出并非所有伴随反转方向的VPOC迁移都会遵循所提出的交易策略，实际上大多数都不会。通过这一系列步骤，我们试图将反转过程客观化，并基于因果法则来分析，因为这些交易策略本质上仍然是积累/派发过程的一部分。

此外，这是一张非常有趣的图表，用来解释接受（Acceptance）与拒绝（Rejection）的概念。按定义，VPOC迁移意味着市场在这些价格水平上出现了新的接受。在那个特定时刻，客观事实是有更多的合约在该价格成交（更强的接受），因此发生了迁移。但如果随后价格走势出现了完全的反转，我们又该如何解读呢？答案是，从客观角度看，如果交易日最终收盘远离这些价格水平，那么即使发生了VPOC迁移，这一行为依然会被视为一次拒绝。

“每一次价格行为都必须由后续行为加以确认或否定”这一原则的重要性在此再次得以体现。在这个案例中，第一次行动是VPOC的迁移，但随后价格的反应否定了这一价值变化，最终反转了整个走势。

我们要记住，价值认知的变化只有在价格（Price）、时间（Time）和成交量（Volume）这三个变量协调作用时才会发生。在本案例中，我们虽然看到了价格的探索性运动和成交量的生成，但确认价值所需的时间消耗未能实现，因此未能完成对价值变化的确认。

有利于趋势延续的策略：

对于日内的趋势延续交易，操作策略要简单得多：

1.VPOC迁移：通常当市场打算继续沿着先前的趋势方向发展时，在VPOC迁移之后，价格会以一定的速度启动新的动能。为了迅速延续该方向的走势，价格通常不会花费太多时间在盘整上，而是较快地继续朝趋势方向前进。

2.触发信号的寻找：此时我们已经做好了入场的准备，只需耐心等待我们的交易触发条件出现，然后再执行入场。

在下面这个例子中，我们可以看到，在第三次VPOC迁移时，价格并没有继续向上，而是转而向下运行，使得左侧的价格行为表现出派发特征。随后出现的几次迁移则具有趋势延续的意义，因为它们之后都紧跟着相对迅速的空头冲击。

尽管这种交易类型是在日内场景中展示的，但它也可能在图表上的不同时间段出现，而其核心理念保持不变。它可能在单个交易日内完成，也可能跨越多个交易日形成，甚至可能演变为更长期的结构。无论其持续时间如何，其底层逻辑始终完全相同。