成交量分布可以帮助我们分析趋势健康度

成交量分布(VP)所提供的一个非常有趣的“市场足迹”,是对各交易日成交量分布的连续分析。当我们观察到一个上涨趋势时,一个衡量该趋势健康度的信号是:各交易日的价值区域(VA)和成交量控制点(VPOC)不断地在更高的位置形成。这表明市场对资产的新交易区间的价值水平得到了持续接受,并且价格正不断上移,因此趋势有较大概率会延续。在这种由买方主导的背景下,我们应该寻找回调至交易区的机会,以便顺势做多。

同样的逻辑也适用于下跌趋势。一个无可争辩的趋势健康信号是:每个交易日的价值区域都在不断下移,这表明市场正在接受更低的价格。在这种空头主导的情境下,最明智的做法是识别潜在的阻力区域,从而寻找做空机会。

能够提醒我们趋势健康度下降的信号之一,是观察到多个价值区域之间出现重叠,或者发现其中一些价值区域的移动方向与趋势方向相反,这意味着原有的趋势动力正在减弱。此时,我们已经可以观察到价格的盘整迹象,并且这可能预示着市场特征的变化。按照威科夫方法,我们很可能已经可以识别出一个横盘(侧向化)过程,此时应当开始分析这一结构的迹象,以尝试判断下一次失衡将会向哪个方向发生。

这种潜在的价值认知变化可以通过P型和b型形态非常直观地展现出来。如果市场正处于下跌趋势中,价值区域不断下移,然后突然出现了一个bP型形态,这可能意味着下跌趋势的结束,或者至少是一次暂时的停顿。市场在b型形态之后出现P型形态,这一事实表明价值认知发生了变化。至少在短期内,市场不再愿意在更低的价格水平进行交易,我们甚至可能面临一段上涨趋势的开端。

d2b5ca33bd20251210134711

与其刻意寻找理想的形态,不如更关注价值生成的演变,也就是价值区域(VA)的轮换。在这个例子中,市场参与者已经具备足够的力量,将新的价值区域建立在前一个价值区域之上,这一点本身就应该让我们对当前下跌趋势的健康度产生警觉,甚至需要警惕市场可能正在进入一个积累(Accumulation)阶段。

反之亦然。如果我们在寻找市场转空的信号,那么一个能够增强该分析判断的信号,就是观察到Pb型形态。

这个例子稍显复杂,但也更值得分析。首先引人注意的一点是,这种形态并不是连续出现的,而是中间隔了两个交易日。另一方面,我们可以看到b型成交量分布并没有在之前P型成交量分布价值区域(VA)之下形成新的价值。

d2b5ca33bd20251210134752

这是一个真实的案例,市场大多数时候的表现都是不可预测且不规则的,因此一味寻找完美的形态往往是浪费时间。更有价值的是关注这些形态所包含的动态,以及它们所隐含的市场信号。

在P型分布出现后,市场出现了特征转变(CHoCH),并开始进入一个震荡过程。接下来的两天里,价值区域彼此重叠,显示出市场大多数参与者对这些价格水平的接受。最终,b型成交量分布的形成触发了空头失衡。在价格跌破b型成交量分布的价值区域时,结合此前所有分析,我们就可以提出一个做空方案,借此捕捉这种潜在的派发结构所带来的效果。

如果我们仔细观察b型成交量分布,可以发现失衡并没有像理论所述那样出现在交易时段的开始,而是发生在交易时段的最后部分。关键在于,这一失衡被拒绝,并且价格重新回到了价值区域内。本质上,这就是该形态所隐含的意义:只要价格在失衡后出现拒绝并重新进入价值区域,失衡出现的时间点并不重要。对于交易而言,我们不太希望看到的情况是:失衡发生在交易日尾盘,并且收盘价最终停留在价值区域之外。

尽管在潜在的派发结构中,理想的情况是先看到价格对继续上涨的拒绝,然后再在前几个交易日的价值区域之下生成新的价值,但当这一过程出现逆序(即先在下方生成新的价值区域,然后再出现对更高价格的拒绝交易)时,其所隐含的对价值认知变化的解读其实是相同的。

归根结底,所有的积累结构和派发结构都隐含着这种价值认知的变化,而且无论程度深浅,这些P型和b型的转向形态总是可以被观察到。

❖ Pb型形态的空头转向本质上就是一个派发结构,其持续时间可能长短不一。当b型成交量分布形成新的价值区域时,这种派发得到了确认,并且后续可能会出现更低的价格。

❖ bP型形态的多头转向本质上是一种积累结构,这种价值认知的变化很可能推动价格走向更高水平。

THE END
点赞11 分享
评论 抢沙发

请登录后发表评论

    暂无评论内容