成交量分布可以帮助我们确定市场偏向

通过分析交易区

我们应始终优先顺着最近生成的高成交量节点（HVN）的方向进行交易。只有当价格突破了支持上一次行情走势的关键区域时，才会考虑与该方向相反的交易场景。

如果价格位于高成交量节点（HVN）之上，我们将认为市场的控制权在买方手中，只有当价格从上方跌破该区域时，我们才会考虑做空的情景，因为这表明控制权已转移到卖方。

上图非常清晰地展示了这一概念。如果我们处于上涨走势的末段，并且价格在最后一个高成交量节点（HVN）之上，我们应该等待其下破之后再考虑空头交易。该分布图仅覆盖了上涨走势（从1到2），因为我们想要知道的是支撑这段走势的成交量节点。当价格向下突破这个节点时，我们可以认为市场控制权已转移到空头手中，此时我们便可以构建一个空头交易情景，例如等待价格回测该高成交量节点（HVN）。

在另一个例子中，我们看到相同的动态，只不过方向相反。我们定位当前下跌行情中的高成交量节点（HVN），并且思路是继续偏向做空，直到该节点被突破。注意，这里指的不是突破当前这个高成交量节点（HVN），而是突破最后生成的高成交量节点（HVN）。也就是说，如果趋势继续下行，我们必须不断更新成交量分布（VP），以识别最新的高成交量节点（HVN），只有当价格向上突破该高成交量节点（HVN）时，才可以考虑做多入场。

需要注意的是，决定行情控制权的高成交量节点（HVN）不一定是该分布图的成交量控制点（VPOC）。我们只需考虑最后一个形成的高成交量节点（HVN），而不论它是否为控制点（VPOC）。

通过分析操作水平

一般来说，最明智的做法是尽可能让更多的操作水平与自己的交易方向一致。也就是说，如果我考虑的是一个做多的交易思路，我希望所有的交易水平（关键价位）都在当前价格的下方，反之，如果我考虑的是一个做空的思路，我希望所有的交易水平都在当前价格的上方。这样的市场背景暗示市场在该方向上存在失衡，因此该方向是“最小阻力路径”。

如果在此基础上，我们还能评估成交量控制点（VPOC）、成交量加权平均价（VWAP）与当前价格之间的关系，这将成为另一个“市场足迹”，为分析增添更多的力量。

当VWAP和VPOC相对接近时，这是一种表明市场整体平衡的“足迹”。此时价格可能处于一个极度狭窄的区间内，在这种情况下，唯一可行的交易策略就是在区间的极端位置寻找反转机会。

这正是当天所发生的情况。深色虚线表示当日正在形成的VPOC，而橙色动态线则对应VWAP。在出现最终的下行失衡之前，这两个水平始终保持相对接近，这导致价格在二者之间不断波动，形成一个震荡日。

要判断市场出现有利于买方的失衡，我们希望看到价格位VWAP和VPOC之上，而如果要确认市场由卖方掌控，则需要看到价格位于这两个水平之下。

在下面这张图表中，我们看到一个明显的空头掌控案例：在整个交易时段内，价格始终位于VWAP和VPOC之下，它们充当了阻力位，不断引发新的下跌走势。

这些操作水平所使用的时间周期，与其它一切分析要素一样，将取决于交易者自身。对于日内交易者来说，最合适的做法是使用前一交易日和当前交易日的水平。而对长期交易者而言，按周计算这些水平（例如每周的VPOC和VWAP）可能更有价值。尤其是作为一名结构型交易者，我发现将周VWAP与结构的VPOC结合起来参考非常有用，这样可以消除季节性波动的影响。最终，这完全是个人偏好的问题，这种配置应当根据每位交易者的交易风格进行调整。

在这张我们分析结构的图表中，我们可以绘制其成交量分布（VP），并叠加周VWAP（绿色动态线）。这是一个非常好的例子，用来强调市场背景的重要性，其优先级高于其它任何分析元素。

如果我们看到一个潜在的弹簧（Spring），并且价格能够站上VWAP，那么我们就可以准备寻找做多的机会。但如果仔细观察，我们会发现成交量分布图的VPOC依然在当前所标记的VWAP之上。我们一直建议尽量让更多的操作水平（关键价位）与交易方向一致，那么在这种情况下该怎么办？答案是：市场背景应当优先考虑。我们知道VPOC是一个非常重要的平衡水平，但我们也清楚市场迟早会产生失衡，而这种来自下方的洗盘（Shakeout）暗示了一个可能从上方启动的失衡趋势。在这种市场背景下，我们应当给予结构在VPOC之上发展的情况更高的权重。

如果在这个潜在弹簧（Spring）之后，价格连VWAP都无法上破，我们的推理就会完全不同。这样的无力表现会暗示空头力量占优，甚至可能将这个被标记为“Spring”的走势视为一次真正的空头突破，从而考虑反向入场。任何操作都必须通过随后的价格行为来确认或否定。

这正是我们在这个例子中所看到的情况。在一个潜在弹簧（Spring）场景中，价格试图重新进入区间，但无法站上结构的极值位、成交量分布（VP）的VAL以及周VWAP。这是一种明显的疲弱信号，会促使我们将这种形态视为派发结构。

在使用不同水平进行分析时，还需要注意我们可以结合多个时间周期来使用它们，例如同时应用周度和月度的两条VWAP。如果我们决定分析更长周期的市场背景，这种配置是非常有价值的。