正如我们刚刚所看到的，一笔交易总是包含一方买入、另一方卖出。这就是对手方原则：买方是卖方的对手方，同时，卖方也是买方的对手方。当我们谈到吸收时，指的是市场一方通过限价单阻止价格向某...

这一法则基于这样的理念：市场中的一切变化都不会无缘无故发生。价格的变化必然源于某种已经在先期形成的“原因”。只有当这个“原因”被构建完成后，价格的“结果”才会显现出来。通常情况下，...

在某些市场条件下，价格的反转可能几乎没有任何事先准备就突然发生。这类情形被称为快速形态。在这些市场环境下，市场存在着一种迅速改变趋势方向的紧迫性，消息灵通的大型交易者会在极短的时间...

起初，趋势运动的幅度是未知的，但我们可以假设，它将与引发这一运动的“努力”成正比。威科夫使用点数图这一技术来量化“原因”，并据此估算未来可能的“结果”。潜在目标的估算是通过横向列数...

有一些交易者认为，使用点数图来测算目标价格，可能并不是适用于当今市场的最佳技术。在绘制点数图时还存在一个额外的难点：有多种不同的绘制方式。这种多样性带来了主观性，从而降低了其作为分...

基于努力与结果法则的分析，主要是观察价格行为与成交量，从中判断它们之间是呈现协调（Harmony）还是背离（Divergence），以此来解读当前市场行为中的兴趣是否真实有效，或者只是虚假行为。在...

    理查德·威科夫（Richard Wyckoff，1873-1934）是华尔街的知名人物。他从15岁开始以股票经纪人的身份进入金融行业，从职业生涯一开始，他就成为该领域的先驱者之一。（图1）    他所开...

除了我们前面所讨论的内容之外，“努力与结果”的评估同样可以应用于更宏观的市场背景中，例如趋势。通常，在一段持续的趋势运动即将结束时，我们会看到相对较大的成交量伴随其出现，尤其是在趋...

价格的反转并不总是在出现大量成交量（即努力）而价格波动却相对较小（即结果）时发生。还有另一种价格反转的方式，那就是由于市场缺乏兴趣所致。在市场经历显著下跌或出现空头回调之后，底部若...

当威科夫方法被创立之时，金融市场的生态与今日截然不同。当时唯一可交易的产品是股票市场，因此威科夫的理念是为了解释这种流通量有限、可获得性受限的股票市场的运作机制而设计的。如今，股票...

最初，“强手（Strong Hands）”与“弱手（Weak Hands）”这两个术语，是用来区分交易者在决策中是否受情绪影响：强手指的是那些在做出交易决策时，不会让情绪主导判断的人；弱手则是那些无法承...

既然一个理论不能被质疑而不给出一个新的替代观点，那么与其继续使用“强手”或“弱手”这样的说法，更为恰当的做法是用“信息充足的交易者”与“信息不足的交易者”来描述。显然，交易者的资金...

通常情况下，积累与派发过程都需要时间。如果有大型交易者对某一标的感兴趣，并希望发起一场大规模的运作，他们就需要通过一个缓慢的过程来吸收所需的订单。这些慢速形态正是威科夫方法试图分析...

积累区间是指价格横向波动的阶段，在此期间，大型交易者会执行吸筹操作，以积累筹码，目的是在未来以更高价格将其卖出，从而通过价差获利。3.4.1 市场控制权在积累区间形成之前的下跌行情中，市...

以下是积累区间的关键特征：随着区间的发展，成交量和波动性逐渐减少。可供交易的供应会越来越少，因此价格与成交量的波动将逐步减弱。在区间上沿进行测试时，如果伴随的成交量较小，这表明市场...

再积累过程与积累过程完全相同。两者唯一的区别在于结构开始发展的方式不同：积累区间是在一轮下跌行情结束时开始的，而再积累区间则是在一轮上涨行情结束后开始的。3.5.1 吸收筹码再积累是此前...

派发区间是指一种横向的价格波动形态，其作用在于阻止价格的上行。在这一过程中，信息充分的专业交易者会主动进行卖出操作，因为他们有意推动价格下跌。这些信息充分的交易者会尽力保持较大的空...

以下是派发区间的关键特征：高成交量与高波动性伴随区间的发展。在派发区间中，会观察到显著的价格波动，并且成交量相对保持在较高且稳定的水平。在区间下沿进行的测试若伴随低成交量，则表明市...

再派发阶段是源自一次下跌趋势的区间形态，其后通常会接续新一轮下跌趋势。在一个大型熊市中，可能会出现多次再派发阶段。它相当于在新的下跌走势展开前，对该资产进行的一次“休整”。3.7.1 再...

威科夫方法试图识别某些逻辑性的价格反转形态，在这些形态中，市场的控制权会得到确定。本节将描述价格在这些结构发展过程中所遵循的顺序。你应当能够从实际的角度去观察这些事件，并确保在分析...