下表总结了我们前文所讨论的关于价格行为与成交量之间协调与背离关系的所有要点:

接下来,我们将更深入地探讨在哪些市场行为中可以应用努力与结果法则。
在K线的形成过程中
这是最基础也是最简单的评估方式。它的核心在于:基于一根单独K线的价格行为与成交量,来进行量价关系的分析。
K线是买方与卖方在特定时间周期内博弈的最终表现。供需之间这场交锋的最终结果,会向我们传递出一个信号。作为通过价格行为与成交量进行分析的交易者,我们的职责就是:学会正确地解读这一信号。在这里,指的是对单根K线的独立分析。

我们所要寻找的是价格波动区间与成交量之间的配合关系。当量价之间呈现协调时,我们通常会看到:高成交量对应宽幅波动区间,低成交量对应窄幅波动区间。而如果出现相反的情况,则说明存在背离。
正因为这是我们在分析中应当评估的最基础内容,所以逐根K线的分析对于我们而言特别有价值,它不仅能够帮助我们识别入场触发点,还可以观察到诸如买入/卖出高潮等独立的关键市场行为。
在随后的转折中
此类分析是指在更大层级上,针对后续的价格运动进行的价格行为与成交量分析。
我们要评估的是:成交量的变化是否推动价格朝着原始K线的方向继续运动。或者相反,尽管我们观察到成交量放大,价格却朝着相反方向发生了运动。因此,若该K线与其伴随的成交量共同推动价格延续原方向的运动,我们就可以判断为努力与结果之间存在协调。而若市场出现方向上的反转,则表明存在背离。

通常情况下,在每一轮推动波开始时,都会出现相对较高的成交量来支撑这一运动。而在修正波的起始阶段,往往不会出现这种放大的成交量。在分析一个价格运动的本质时,这一点值得我们特别注意。
- 如果我们希望将某一段行情视为一次推动波,那么我们就应当在其起始位置看到高成交量。这种放量现象表明,有机构资金介入并支撑该段行情,同时也意味着,该方向延续的概率更高。
- 如果我们看到某一段行情的启动没有伴随显著的成交量放大,那么从客观角度来看,它很可能是没有机构资金参与的行情,这就意味着,该行情更有可能只是一次修正波。或者,即使它是一段推动波,也说明其内部存在背离的迹象。
这里的关键在于要记住:只有在有大型机构对某个方向表现出兴趣并推动市场时,价格才会真正发生运动。
在行情的发展过程中
在这一部分,我们将分析的范围进一步扩大,开始从完整的价格运动角度,结合价格行为与成交量,来进行综合评估。
作为一般规律,当价格沿着最小阻力方向运行时,推动波通常会伴随着成交量的增加,而具有修正性质的行情运动,则通常会伴随着较少的成交量。

因此,当一个行情在作为推动波时伴随成交量增加、在作为修正波时伴随成交量减少时,就可以认为该行情处于协调状态。相应地,若我们观察到:一个推动波的成交量相较于此前的推动波反而更小,或一个修正波的成交量相对较大,那么就可以判断该行情存在背离。特别是在修正波中出现放量时,我们就需要重新评估这是否真的只是一次修正。
按波段分析
这一工具(最初由David Weis创建)用于测量每一个波段中(上涨波或下跌波)的实际成交量。总体而言,它能够帮助我们评估当前市场状况,并且更精确地对比多头与空头在不同波段之间的压力强弱。
在分析波段成交量时,有一个关键事实需要牢记:并不是所有出现在上涨波段中的成交量都代表买入行为,也不是所有出现在下跌波段中的成交量都代表卖出行为。正如其它市场要素一样,这也同样需要分析与解读。努力与结果法则在这里的应用方式也是完全一致的:我们要做的,是将当前波段的成交量与前面同方向的波段以及相反方向的波段进行对比分析。

当市场处于上涨趋势中,若上涨推动波段所对应的上涨波成交量,大于对应的下跌修正波段成交量,则构成协调。另一种协调的情形是:当价格不断创出新高时,每一次上涨推动波的成交量也相应放大。相反,若价格在上涨过程中,每一波上涨波段的成交量逐渐减少,或在上涨趋势中,下跌波段的成交量强于上涨波段,则表明存在背离。
在到达关键价位时
这又是一种评估“努力与结果法则”的方式;不过这一次,是在突破与交易区间的背景下进行分析。

其实非常简单:如果价格在伴随成交量的前提下接近某个关键价位,并且实现了真正的突破,那么我们可以说,在这次突破动作中,努力与结果之间是协调的。也就是说,这部分成交量是有意图推动价格上涨(或下跌)的,并且已经吸收了该关键位置上所有的挂单。
相反,如果价格在伴随成交量的情况下接近某一关键价位,但最终只是一次假突破,那么我们可以认为这里存在背离。也就是说,所有这些交易量实际上是在突破方向的反面发挥作用的。
关键在于观察:价格是否能够站稳在该关键价位的另一侧。有时,在突破之后,市场可能需要一些时间,才会继续沿着突破方向展开新的推动。只要价格没有重新跌破该关键位,原则上我们就应当将这次突破视为有效的真实突破。
这种判断方法可以应用于任何类型的关键价位,无论是:水平线(如支撑位与阻力位),倾斜线(如趋势线、通道线、反向线、收敛线或发散线),动态水平(如移动平均线、VWAP、布林带等),或者是通过其它特定分析方法确定的任何关键价位。





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