非常规结构案例2

观察这张标普500（S&P500）的图表，虽然在走势的后期确实可以清晰地看到一个非常典型的结构，但许多交易者在实时交易中都会发现，很难在当下准确识别出A阶段。（图93）

价格先开始上涨，然后展开了一段大幅下跌的走势，随后又再次向上反弹并突破了前高。这一连串的走势能否被定义为买入高潮（BC）、自动回调（AR）、次级测试（ST）？它当然可以被这样标记，但这并不是重点。真正重要的是出现了特征转变（CHoCH）：价格已经从趋势环境转入了横盘整理的环境，并且即将开始构建新的原因，而这一因最终会产生果（Effect）。这才是关键——即价格行为背后的市场背景。

许多交易者依然只是在寻找所谓的“教科书式”结构。虽然正如我们已经看到的，这类结构确实会定期出现，但威科夫方法所能提供的解读远比仅仅停留在这一层面有趣得多。在这里我们又看到一个完全相同的例子：如果我们仅仅从严格的角度去观察市场，试图识别那些理论上阶段之间应该存在完美比例的走势，那么在遇到这种类型的发展时，我们很可能会陷入识别困难。