8.3 交易区域与水平

其核心原理是拍卖理论以及市场为促成交易所具有的需求。我们之前已经谈到过这一点。大交易者在开仓和平仓时需要找到能够与之成交的对手方。这就是为什么他们会利用假突破来建立头寸，并持有这些头寸直到价格到达那些他们能够再次找到足够流动性以平仓的位置。

需要牢记的一点是，这些交易区域就像价格的磁铁，因为它们能产生足够的兴趣，使得不同的交易者愿意在这些水平挂单（吸引流动性）。而正是这种流动性推动了价格向这些区域靠拢。

例如，大交易者如果在一次看跌的假突破（Spring，弹簧/洗盘）中进行了大量买入，他们需要至少持有这些头寸，直到价格触及另一个重要的流动性区域，从而能够在该位置平掉这些多头仓位。由于他们此时的目标是获利了结（平掉买单 = 卖出头寸），因此他们需要足够的买盘成交量，即愿意买入他们卖出订单的交易者。

这就是为什么他们几乎必然需要让价格回到那些存在大量待执行订单（流动性）的区域或水平，例如区间的边缘，以及由成交量分布工具所揭示的关键水平。

成交量分布水平（Volume Profile levels）

成交量分布是一门基于高级工具的分析方法，它研究在不同价格水平上的成交量，并识别出哪些价格水平产生了最大的兴趣，哪些产生了最小的兴趣。

成交量分布用于基于成交量识别交易水平。这在不同目标下都非常有用，包括寻找交易机会。成交量分布有不同类型（如日内分布、区间分布和综合分布），同时也包含不同层级，其中最重要的有：

成交量分布控制点（Volume Point Of Control，VPOC）。它定义了整个成交量分布中成交量最大的价格水平，因此标识出买卖双方达成共识度最高的价格。这个成交量水平所传递的含义是：由于在该价位上，买方与卖方此前都能够舒适地完成合约匹配，那么在未来市场参与者也很可能继续将其视为一个重要价位，从而使价格被再次吸引回到这一水平。

因此，最好确保你已经标识出前几日的VPOC、当日的VPOC，以及所谓的裸VPOC（Naked VPOC）——即过去形成但尚未被价格再次测试过的VPOC。

成交量加权平均价（Volume Weighted Average Price，VWAP）。它定义了在所选周期内，一种资产成交的成交量加权平均价格。由于机构交易者常将其作为参考价，因此在这一价位上总是会存在大量待执行的挂单。而我们已经知道，这些挂单会像磁铁一样吸引价格靠近。

你可以选择最适合自己交易方式的时间周期的VWAP。通常来说，日内VWAP 对日内交易者更有参考价值；而周VWAP与月VWAP则在更广泛的情况下被使用得更多。

在成交量分布方法中，我们还可以利用其它的一些水平进行分析，例如成交量节点（高成交量节点HVN与低成交量节点LVN）以及价值区域（价值区域高点 VAH与价值区域低点VAL）。但毫无疑问，上文提到的那些水平才是最有交易实用性的。

如果多个关键水平形成共振，将会增加预测的可靠性。例如，当我们在一个潜在的最后供给点（LPSY）中做空（即结构发生向下突破之后），并且在合适的区域（市场背景）看到触发K线弱势K线（SOWbar）形成，其波幅触及上方某个成交量水平（如VPOC/VWAP），表明价格继续上行时遭遇了阻力。此时我们可以在该K线完成、并清晰显示出看跌意图时入场做空，同时将止损设置在弱势K线之上、或被突破的冰层（Ice）之上，以及被拒绝的成交量水平之上。

这一工具为我们的分析增加了客观性，并且结合威科夫方法所提供的市场解读，可以帮助我们更好地判断谁更可能掌控市场。同样重要的是，需要注意这些基于成交量的交易区域不仅对确定我们的入场触发点有用，还可以用于止损设置和止盈目标的确定。